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Celesio profitiert von Repositionierung
27.06.2011
UBS
Zürich (aktiencheck.de AG) - Marcus Bäumer, Analyst der UBS, stuft die Aktie von Celesio (ISIN DE000CLS1001 / WKN CLS100) unverändert mit "buy" ein.
Um höheren Investitionen in die nicht-regulierte Aktivitäten und einem stärkeren Druck auf die Gewinne infolge der Veränderungen in regulatorischer Hinsicht Rechnung zu tragen, seien die EBITDA-Prognosen für 2011 bis 2013 um 6 bis 7% reduziert worden. Bei den EPS-Schätzungen komme es daher zu Kürzungen um 9 bis 10% auf 1,42 EUR, 1,62 EUR und 1,74 EUR. Das Kursziel werde von 21,00 auf 19,00 EUR zurückgesetzt.
Die Repositionierung des Geschäfts werde die Gewinne kurzfristig belasten. Für die operativen und mittelfristigen Perspektiven sei diese aber vorteilhaft. Celesio dürfte rund 1 Mrd. EUR für Investitionen zur Verfügung haben. Wechsel im Management könnten aber Akquisitionen verzögern.
Die Ernennung von Markus Pinger zum neuen CEO sei zu begrüßen. Diese bringe eine umfangreiche Erfahrung im Hinblick auf frei verkäufliche Arzneimitteln und Restrukturierungen mit. Ein Teil der Unsicherheit dürfte aus der Aktie weichen.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der UBS die Aktie von Celesio weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 27.06.11) (27.06.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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